פודקאסט ההון סיכון
הפודקאסט היחיד שסוקר את תעשיית ההון סיכון בעברית. בואו איתנו למסע משותף בחקירת עולם ההון סיכון הישראלי בפרט ותעשיית מימון החדשנות בכלל, תעשייה קטנה וחשאית בעלת תפקיד כלכלי מרכזי. בפודקאסט נכיר את המושגים השונים, מתודולוגיות השקעה, סוגי מימון, תעשיות הטק ושלבי ההשקעה השונים. הפודקאסט נולד מתוך הפער בין היעדר קיומו של ״האב״ (מרכז) ומקורות ידע בעולם ההון סיכון לבין קיומה של תעשיית הון סיכון ישראלית בוגרת בעלת ידע נצבר רחב שראוי לשיתוף.
המנחים שלנו:
רוואא מחול, בוגרת מסלול Business and Data Analytics ומסלול המצטיינים באוניברסיטת רייכמן, עובדת במחלקת שיווק של Google. אלון צינמון, סטודנט שנה ג׳ במסלול Business and Data Analytics באוניברסיטת רייכמן, מייסד את מועדון ההון סיכון, ועובדת בצוות ה- Value Creation בקרן גלילות. רם בן ישי, מנהל מוצר בחברת זינגה בעמק הסיליקון ו Scout ב J-Ventures ו Berkeley Skydeck (קליפורניה).
בפרק זה נארח את נמרוד כהן, מנהל קרן ההון סיכון של אוניברסיטאות תל אביב TAU VENTURES.
נמרוד יספר על הקרן שהוקמה בשותפות מלאה עם אונ' ת"א, על המודל והAdded Value של קרנות הון סיכון של אוניברסיטאות. נעסוק במגמות בארץ ובחו״ל, ולמה לדעתו אנחנו צפויים לראות שילובים רבים כאלה בארץ צצים בקרוב.
בנוסף, יחד עם נמרוד נעסוק בשאלה איך מודדים הצלחה של קרן חדשה שטרם הגיע לשלב האקזיטים, וצריכה להראות הצלחה למשקיעים בכדי לגייס קרן חדשה.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את איתמר נוביק, מנהל, פרטנר, Associate ואנליסט בקרן Associate . הפרק יעסוק במבנה קרן – אנג'ל, מה יתרונותיה וחסרונותיה, במה שונה תהליך ההשקעה מקרן מסורתית, גיוס קרנות של אדם אחד והשפעת מודל זה על תעשיית ההון סיכון.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
פאנל ההון סיכון בהשתתפות בכירי משקיעי ההון סיכון הישראלים. הפאנל עסק בנושאים החמים בתעשייה: האם הוואלואציות של 2021 היו כחלק מבועה? האם הוואלואציות של שנת 2022 אכן יורדות? האם ישנה התייחסות שונה ל״בועה״ בתעשיות שונות? האם ישנה האטה השקעות בתחומים מסוימים יותר? האם חברות הפרוטפוליו החלו לחתוך הוצאות? האם נראה גל פיטורים בקרוב? בשנים האחרונות אנחנו רואים את תעשיית הLate stage הישראלית כמעט נעלמת, האם היא תחזור? האם נראה את אותה מגמה גם בEarly עם התנפלות של קרנות זרות על הEarly? בשנים האחרונות תעשיית הVenture Lending פרחה בגלל סביבת הריבית הנמוכה שאיפשרה להציע תנאי הלוואה מאוד נוחים. עם עליית הריבית הצפויה, האם התחום הזה ילך כמה צעדים אחורה? ועוד שאלות רבות נוספות.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את עו״ד עפר בן יהודה, מנהל פרקטיקת ההייטק במשרד שבלת. הפרק יעסוק בצד המשפטי של הסכם השקעה – מהTerm Sheet ועד ל Definitive Agreement. כיצד נראה הTerm Sheet ומה הסעיפים המרכזיים בו? מהן סוגי המניות השונות שקרן יכולה לדרוש? מהן מנגנוני ההגנה השונים? ומה ההבדל בין Term Sheet ל-Definitive Agreement.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את ססיל בליליוס, ראש תחום אימפקט וקיימות בקרן פיטנגו, אשת המקצוע הייעודית הראשונה בנושא בקרנות הון סיכון בישראל. ססיל תספר מה זה בכלל ESG? מה תפקיד קרנות הון סיכון ביישום קרטריוני ESG באסטרטגיית ההשקעה שלהן? וכיצד יישום אסטרטגיות אלו עלול להשפיע על גיוס עובדים, לקוחות ואסטרטגיית האקזיט של חברות הפרוטפוליו בקרן.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את חיים סדגר, שותף בקרן Sequoia הישראלית ושותף מייסד של קרן S Capital. חיים יספר על סקויה והיסטוריית תעשיית ההון סיכון, מודל ה-Evergreen המתהווה ומה שונה בין סקויה לאנדריסן הורוביץ וטייגר גלובל?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את קובי סמבורסקי, שותף מייסד בקרןן גלילות.
קובי יספר על תעשיית ההון סיכון הישראלית וכיצד היא השתנתה, מודלי ההשקעה העיקריים, איך מקימים קרן הון סיכון וכיצד קרן מעניקה Value?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את רו״ח עודד ברוורמן, מרצה וותיק למימון ויועץ כלכלי במספר גופי השקעה. עודד, אשר מעביר קורסי הערכות שווי של חברות בשוק הסחיר, ידבר על שיטות הערכת השווי השונות והחסרונות בהם, שיטת הניתוח הווקטורי, צמיחה ארוכת טווח ועל מסקנות מהערכות השווי בשוק הסחיר שכדאי ליישם בשוק הפרטי.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את שמוליק שלח, מנהל מחקר וטכנולוגיה ב-IVC. האם כמות הסטרטאפים החדשים הולכת וקטנה? מה מניע את התהליך? ההבדלים בגובה ומהירות הליך המימון בתעשיות השונות וכיצד הם מוסברים? מה התחזיות לשנת 2022 ומה הנתון הבעייתי ביותר שמביא חשש כבד לעתיד לבוא ב2022?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח שוב את ארז שחר, ממקימי קרנות הצמיחה בארץ, מנהל מייסד של קרן ההון סיכון ״קומרה קפיטל״. מהו IPO? מהו אקזיט? מהו SPAC? מהם היתרונות של כל אחד מאלו?, איך בונים את אסטרטגיית האקזיט ואיך אסטרטגיה זו קשורה למודל הכלכלי של קרנות הון הסיכון? איך מתמחרים חברה רגע לפני שהיא הופכת לציבורית? ואיך הקרן מוכרת את אחזקותיה בחברה?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את ארז שחר, ממקימי קרנות הצמיחה בארץ, מנהל מייסד של קרן ההון סיכון ״קומרה קפיטל״. הפרק יעסוק בסוגיות המרכזיות בקרנות הצמיחה: מהו ההיגיון הכלכלי בחלוקת קרנות הון הסיכון לפי שלבי השקעה? מה שונה בין קרנות צמיחה לבין קרנות בשלבים מוקדמים מבחינת תהליך בדיקת הנאותות, גודל הקרן ואורך החיים שלה? מה ייחודי במודל הכלכלי? ומה בכלל הערך המוסף שקרן יכולה לתת לסטארטאפ בוגר?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את ד״ר ברק בן-אבינועם, מרצה באוניברסיטת רייכמן ובטכניון, שותף בקרן BGV וחבר ״ועדת ההשקעות״ של הרשות לחדשנות. הפרק יעסוק בגופי מימון ממשלתיים כאלטרנטיבת השקעה, בתהליך בדיקת נאותות (Due Diligence), בשלבי ההשקעה השונים (הסבבים השונים) והמאפיינים הייחודים שלהם ואיך מקימים קרן ייעודית בקרן קיימת?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את ד״ר איל שנהב, שותף מנהל וראש מחלקת ההיי טק וקרנות השקעה במשרד גרוס ושותפים, בעל 25 שנות בתחום ההון סיכון בהן סייע בהקמת עשרות קרנות בארץ. הפרק יעסוק בצד המשפטי של יחסי מנהל קרן ההון סיכון אל מול המשקיעים בה, הLimited Partners: הסכם הLPA, המבנה המשפטי של קרן הון סיכון וכיצד אלו משפיעים על מתודולוגיית ההשקעה והתמריצים של הקרן? ומדוע קרן הון סיכון עם אורך חיים של 10 שנים בדרך כלל תחיה 20 שנה?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את ליאת אהרנסון, יושבת ראש ומנהלת קרן ההשקעות של תכנית Zell באוניברסיטת רייכמן, סטרטאפיסטית ואנג'לית. פרק זה יספק הצצה לעולם ההון סיכון מנקודת מבטה של יזמת, משקיעה ומנהלת אקסלרטור: מה חשוב לבחון בשלבי הסטרטאפ המוקדמים (עוד לפני שהוא פוגש את המשקיע הראשון), כיצד בוחנים את קריטריון ״הצוות״ בהערכת השווי ומהי חשיבות המימון לחיי הסטרטאפ?
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את גיא זברסקי, שותף מנהל בקרן AltaIR. בפרק נענה על השאלות הבסיסיות בעולם קרנות הון הסיכון: מהי קרן הון סיכון, מה הם שלבי ההשקעה השונים? איך עובדת ההשקעה של הקרנות בסטארטאפים ? מה חשוב לעשות לפני שניגשים לקרן הון סיכון בכדי לגייס כספים? ועוד.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה נארח את פרופסור דפנה שוורץ, פרופסורית למימון חדשנות ולכלכלה באוניברסיטת רייכמן. בראיון נצלול לעולמות מימון החדשנות ונסקור את סוגי המימון השונים, היתרונות והחסרונות בכל אחד מהם: קרנות הון סיכון, קרנות תאגידיות, אנג׳לים, קרנות חוב, אופציות, מימון המונים ועוד. בפרק תימסר סקירה כללית על מערך השיקולים של יזמים ומשקיעים בגיוס הון – מערך אותו נבחן לעומק בפודקאסט זה.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
בפרק זה המגישים של הפודקאסט, רם בן ישי ונדב צור, מציגים את הפודקאסט, את עולם ההון סיכון, ומסבירים את המושגים והנושאים הבסיסיים שחייבים להכיר לפני שיוצאים לדרך.
קרדיט תמונות: רם בן ישי
